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[20081127]衍生品研究*空方丧钟提前敲响——东方股指期货动态跟踪

研究结论
     明天是A50期货11月合约结算日,经由连续12个交易日无成交(今天极有可能将记录推向13天), 当初进场的空方从理论上已经没有可能获利。
     空方的建仓均价为6072点,截至周三14点30分,现货指数为6698点,等于是现货要在明天收盘前,用4个半小时下跌9.35%,这几乎是不可能的任务。
     12个交易日不成交,说明空方在反弹的背景下不愿意止损。如果对比前一次交易时的现货价格,比现在高6.93%。空方的苦等只是换来140%的追加亏损。
     其实细看这几天的挂价情况,空方非不愿止损也,是不能也。最近的买单一般是贴水1.5%,卖单却升水5%以上。这是标准的轧空。多方很明确的告诉空方,如果要止损,必须付出大幅的溢价来换;沽空比较受欢迎,但是空方已经大幅亏损,怎么可能再加大亏损头寸呢?此举分明是请君入瓮。
     值得关注的是12月合约到目前为止没有任何成交。11月合约是在10月合约结算当天才成交第1手。明天12月合约如果不能继承这个传统,就是打破最慢转仓的记录了,也是A50期货能否继续生存的重要关键。
  提前敲响——东方股指期货动态跟踪.rar (250.24 KB)

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