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[20090217]09年仍有望给市场惊喜

报告摘要:
 
事项
公司公布08年业绩,实现收入150441万元,同比增长22.4%,实现净利润31870万元,同比增长35%,每股收益为1.00元。
平安观点
1、收入有能力更好,毛利率小幅上升
2、值得关注的新亮点
电站空冷逆市上涨
直流空冷蓄势待发
核电业务将成为新的利润增长点
3、2009年靠电站,2010年看变压器
4、估值及投资评级
预计公司2009年每股收益为1.13元,2010年为1.45元。如果扣除政府补贴收入,预计2008年净利润为24984万元,2009年净利润为32606万元,同比增长30%。
 
我们以09年业绩为基准,按照电力设备普遍的20倍的市盈率进行计算,对应的股价为23元。以2010年业绩为基准,按照15倍的市盈率进行计算,对应的股价为22元。综合测算,预期的目标价为22~23元,目前股价仍有30%的上涨空间,我们维持“强烈推荐”投资评级。

相关研究报告共享下载:

 

09年仍有望给市场惊喜.rar (42.49 KB)

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