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[20081202] 凯基证券投资领航日报

今日投资重点
威孚高科 (000581.SZ, Rmb4.85, 增持): 博世汽车柴油系统前景堪虑,为公司EGR产品即将推出因应
■        08年第三季营运遇冷,毛利率剧降
■        经济增速下滑及提前消费影响,重卡销量难有起色
■        EGR产品对博世汽车柴油系统业绩产生重大威胁
 
重卡市场展望不佳且EGR产品对博世汽车柴油系统威胁加大,不过公司即将推出EGR产品因应,我们调降09年EPS至0.43元,但给予公司一年目标价为5.6元(09年13倍本益比计算而得),潜在上档空15.5%,评级调升至「增持」。
 
TW 手机芯片产业: 未见节前补货效应,中国手机需求疲弱
■        短期订单能见度仍低,十月黄金周后需求萎缩
■        手机普及率仍低,09年出货量将持续放大;超低成本与智能型手机将分食功能性手机成长空间
■        中国3G系统技术发展与普及率不如预期
 
我们看好中国手机市场的整体单位出货动能,但比重将转向低阶的超低成本手机与高阶的智能型手机。短期订单能见度偏低,我们维持对联发科的「降低持股」评等。

相关研究报告共享下载:   

凯基证券投资领航日报.zip (739.23 KB)


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