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[20081127]市场快评*南航下午3:00开始停牌-集团获得国家注资30亿元

南航港股下午3:00左右开始停牌。据了解,停牌的原因是南航集团已经拿到国家对其注资的30亿元。公司接下来会停牌一段时间,以完成对股份的注资。具体方案仍在制定之中,但应该是A+H股同时增发。H股停牌前为HKD0.93元,由于不能以低于面值的价格(HKD1.00)发行,所以H股增发价相对目前价格肯定有一个溢价。同时,由于资助后每股净资产需要有一个增厚,我们认为公司该次增发A股所占的比重会更高一些。附件是我们上周就该事件的点评,供参考。
 
由于之前的传言一直是国家对南航和东航注资,所以我们判断东航集团公司也应该在近日内会收到该笔款项。东航的注资会和南航一样,在A+H股同时推进。目前东航H股的股价是HKD0.73元,同样的由于H股不能以低于面值的价格发行,所以东航H股的增发价相对溢价会更高。但由于东航目前的估值偏高,且经营现状非常惨淡,我们并不建议投资者介入东航。相反,如果其股价由于该事件而大幅上涨的话,我们建议投资者获利了结。
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