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[20081027]钢铁股遭基金两年来首次低配——08年三季度基金重仓钢铁股情况分析

摘要:
     按照天相行业分类标准,08年三季度基金重仓的钢铁股市值占重仓股总市值比例
   为3.82%,连续4个季度环比下降,低于钢铁板块流通股市值占A股总流通市值的比
   例2.3个百分点。
     从持股数占流通股股数的比例来看,龙头公司中,基金对武钢股份配置的比例最
   大,主要是对其取向硅钢盈利能力稳定性的认同;增仓幅度较大的公司是新钢股
   份,主要原因是技改后中板产能将增加;新增持幅度较大的是包钢股份,新增持股
   数占流通股的比例为0.96%,我们认为主要原因是:(1)近期原料价格大幅回落而
   轨钢价格稳定,毛利提升的幅度较大;(2)据SBB报道,明年铁道部将增加对钢轨
   的需求,同时还可能适当提高其采购价格。
     我们维持对行业的“中性”评级,从抗经济周期的角度出发,我们维持对龙头企业
   武钢股份、宝钢股份、鞍钢股份的“增持”评级;风险方面:(1)经济持续下滑,
   高端钢材需求萎缩致使其价格下跌;(2)国内热轧产能释放制约武钢股份普通钢
   板盈利能力。
 相关研究报告下载:

钢铁股遭基金两年来首次低配——08年三季度基金重仓钢铁股情况分析.pdf (308.01 KB)


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