[20081020]中国联通（600050）：GSM用户增长渐迎拐点——08年9月运营数据点评
中国联通今日公布了08年9月份运营数据，新增用户64万户，同比减少57.9%，环
比增加25.2%，总用户数达1.724亿户，其中新增GSM用户126.6万户，同比增加
39.3%，环比增加8.6%，总用户达1.307亿户；CDMA用户流失62.6万户，总用户降至
4,173.2万户。
9月份GSM净增用户数环比、同比均出现了增长，而8月份均为负增长。9月份新增
GSM用户126.6万户，高于今年前8个月111.2万户的平均水平。CDMA用户连续3个月
流失。中国联通目前与网通的业务整合仍在继续，用户增长略显乏力，全年盈利水
平将受到影响，但公司处于移动用户、数据用户高速增长的电信行业，收入增长仍
有保证，同时工信部日前发出的《紧急通知》也将有利于公司网络覆盖率及网络质
量的迅速提高，缩小与中国移动的差距。我们认为非对称监管的利好政策仍将向弱
势的联通、电信倾斜，改变移动“独大”现状只是时间问题。预计新联通A股
2008-2010年备考的EPS分别为0.29元、0.32元、0.36元，维持“增持”评级。相关研究报告下载：
 中国联通（600050）-gsm用户增长渐迎拐点——08年9月运营数据点评.pdf (165.71 KB)
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发表于 2008-10-25 15:11
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