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[20081024]广州浪奇(000523):营业收入快速增长 但毛利率下降 中性(首次)

摘要:
     08年1-9月,公司实现营业收入7.85亿元,同比增长24.38%;营业利润733万
   元,同比下降37.79%;归属母公司所有者的净利润690万元,同比下降16.32%;基
   本每股收益为0.04元;其中7-9月,公司实现净利润256万元,同比下降16.79%。
     公司7-9月营业收入同比增长44%,使得公司前三季度营业收入同比增速达到24%
   ;由于前三季度化工原料价格上涨,导致营业利润同比下降38%;营业外收入增加
   到256万,使得归属于母公司所有者净利润同比下降幅度小于营业利润降幅。
     公司未来关注点:⑴石油价格回落,有助于缓解公司成本压力;⑵期间费用率下
   降,公司管理能力提升;⑶环评影响公司MES项目进展,对公司盈利能力造成负面影
   响。
     风险提示:⑴MES项目环评进展缓慢,影响公司盈利能力的提升;⑵大盘系统性风
   险。
     我们预计公司08-10年EPS分别为0.05元、0.08元和0.10元,对应08-10年的动态
   PE分别为60倍、40倍和29倍,考虑到MES项目对公司盈利贡献具有较大不确定性,
   我们首次给予公司“中性”的投资评级。
 相关研究报告下载:

广州浪奇(000523):营业收入快速增长 但毛利率下降 中性(首次).pdf (207.22 KB)


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