近期三聚氰胺事件使整个民族乳业遭受巨大打击。此次事件可以说是让消费者伤心、投资者痛心、管理者闹心。目前政府整顿乳业的决心已下，尽管蒙牛近日公布的08年上半年业绩较为理想，但受三聚氰胺事件的影响，整个乳业行业公信力极度下降，化解危机尚需时日。预计以此事件为时间点，蒙牛第四季度的销售额将大幅下滑。我们调低公司的08-10年每股盈利至HK$0.67。未来两年的盈利预测需要对事件发展态势的进一步观察才能做出。从此次事件的影响程度来看，蒙牛股价开盘后将会遭到投资者的抛售。我们鉴于目前的行业危机和销售的不确定性，根据08年的盈利预测，降低蒙牛乳业的目标价为HK$13.5，按停牌前价格计算评级为卖出。 相关研究报告下载：
 sn0924蒙牛乳业（2319.hk）－危机尚需时日才能化解，投资者应先回避pdf.pdf (184.15 KB)
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发表于 2008-9-24 17:14
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