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[20080714]行业点评_计算机应用_业绩稳定增长,凸显投资价值

我们预计行业内重点公司在08年上半年度,主营业务收入与利润将延续一季度的快速增长趋势,这主要是基于中国计算机行业整体销售收入稳定增长的态势。事实上,在08年1-5月,中国软件行业收入同比增长了29%,而计算机制造行业收入增长为16%。我们认为这种行业趋势在未来几年仍将持续,这是因为:中国信息化与工业化加速融合,在新兴工业化阶段,大规模的信息应用至关重要;信贷紧缩、生产要素成本上涨等,使得企业,尤其是中小企业,在生产经营中面临的挑战加剧,因此加大信息化投入,从而提高效率、节约成本,不仅是发展更是生存的现实需求。在计算机行业中,我们更看好由软件与服务企业组成的计算机应用行业,这是因为过去国内的信息化投入偏重于硬件设备,软件尤其是IT服务的投入严重滞后,信息化需求的爆发增长将主要体现在软件与服务上。并且,软件与服务企业受到宏观经济不确定性因素的影响也相对较小。行业重点公司08年中期业绩前瞻:1)青岛软控:增长超预期,中期业绩预增达到120%-150%;2)用友软件:预计中期收入增速能达到30%以上,尽管主营净利增长较快,但预计08上半年在投资收益方面可能会有较大损失;3)    航天信息:由于市场所广泛预期的一般纳税人认定管理办法修改并未在08年上半年出台,对于公司防伪税控业务有一定影响,但由于规模优势以及配套率提升,我们预计08年中期公司利润增速仍能达到20%;4)同方股份:我们预计公司收入增长将达到20%以上,主营净利将会有大幅增长,但由于公司去年上半年净利中包含了转让诚志股份的投资收益,预计08上半年整体净利同比会有所下降;5)广电运通:我们预计公司中期业绩仍能实现快速增长,增速达到40%-60%。我们维持计算机应用行业“看好”评级,以及计算机设备行业“中性”评级。

相关研究报告下载:

行业点评_计算机应用_业绩稳定增长,凸显投资价值.pdf (257.97 KB)


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