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[20080619]天相投顾*基金研究*基金动态分析:关注停牌重仓股对基金业绩的潜在影响

摘要:

      1、在单边上涨或下跌的市场行情中,停牌时间较长的股票因市场在其停牌期内
   发生了较大的变化,该类股票在复牌后也将面临一定程度的补涨或补跌,重仓持有
   该类股票的基金净值也将因此出现异动;

      2、截止到2008618日,根据2008年一季报信息统计的全部331只基金重仓股
   中有9只股票停牌时间超过了一周,另外,徐工科技也因重大事件于2008613
   开始连续停牌。根据2008年一季报信息,这10只重仓股共出现在82只偏股型基金的
   重仓股名单中。其中以长江电力、云天化的影响范围最大,分别涉及到2922只基
   金;

      3、从单只基金持有停牌重仓股的数量来看,东吴动力、长城久恒、基金天华、
   长信金利、荷银效率和中信配置6只基金持有两只停牌重仓股,而其他的基金均只
   有一只停牌重仓股;

      4、从单只基金持有停牌重仓股占基金净值的比例来看,东吴动力持有的两只停
   牌重仓股占基金净值的测算比例高达16.18%,华商领先、基金鸿阳、天治优选、基
   金天华和博时增长2的这一比例也都在10%以上;

      5、从重仓股复牌后的补跌对基金净值的影响测算来看,东吴动力、天治优选、
   华商领先等基金受影响的程度较大;

      6、需要注意的是,以上一系列的分析都是建立2008年一季报的相关信息基础上
   的,因此,我们的分析结果仅为投资者提供一个初步的参考,提醒投资者关注停牌
   重仓股对相关基金的潜在影响,并积极关注各类可能的变化因素。

相关研究报告下载:

停牌重仓股对基金业绩的潜在影响.pdf (216.47 KB)

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