摘要:
精细化工行业的龙头企业。联化科技是生产农药、医药和染料中间体的精细化工
类企业，在同类企业中占据龙头地位。公司本次发行3,230万股，发行总股本
12,914万股，全部为流通股。公司第一大股东牟金香持股5956万股，占上市前股份
总额的61.5%，占发行后总股本的46%。
核心技术国内领先，公司创新能力显著。公司自主研发的噻唑类产品的环化合
成、核苷类系列产品合成、新型染料合成等六大核心技术，已达到国际先进水平或
国内领先水平。
核心客户群资源稳定，公司合作伙伴强大。公司对于行业的发展趋势和市场运作
规律有较深刻的理解和认知，也积累了大量稳定的客户资源。包括美国、德国、日
本等国的国际大型化工企业，并建立了长期的合作关系。
产品已经具有品牌效应。公司一直注重对产品质量的控制，使产品质量与国内其
他同类企业相比具有较大优势，在国内外外产品市场上树立起良好的形象，建立起
良好的品牌效应。
募集资金所用于的新项目的投产。公司募集资金所用于的卤代芳腈技改、XDE生
产线以及研发中心三个项目的建成，将为公司带来跳跃式发展。建成后，公司每年
净利润增长3327万，每股收益增厚0.26元。
盈利预测与投资评级。预计公司08-10年每股收益为0.55元、0.69元和0.91元，
以从事特殊化学品生产和公司下游行业公司作为参照，同时结合当前市场环境，我
们认为2008年给予公司18-22倍PE比较合理，对应合理价位为8.1 - 9.9元。
相关研究报告下载:
 e5科技（002250） 在产业精细化中脱颖而出.pdf (463.55 KB)
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发表于 2008-6-20 14:56
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