2006年重点看好的八大行业

venson

●从GDP数据看，我国自1981年以来经历了198l—1990年和1991—2001年两个10年周期。如果按中周期10年推算，2002－2011年将是我国的第三个经济中周期。

　　●我们认为三个中周期可能具有“双峰型”的经济运行特征，2006年至2007年的调整比较短暂和平缓，2008年达到一个次高点，在本次经济调整期中的核心是增长方式、产业结构、贸易结构的升级，在调整期中能否摆脱“治乱循环”，最为关键问题的就是经济增长方式是否能够实现转换。

　　●我们对我国90年代经济调整期和日本70年代经济调整期中的产业结构变化进行了分析，这两个调整期中都有制造业产业升级的特点，我国90年代中后期通信设备、计算机等资本技术密集性产业比重得到迅速提高；而日本70年代机械设备尤其精密机械有较高的发展增速，所不同的是日本通过产业政策干预成功的实现了产业升级。

　　●在资源、节能、环保、世界市场四重“硬约束”下，为了实现经济增长方式的转换，我国已经倾向于采取强有力的产业结构调整政策对现有产业结构进行“硬调整”。其最终效果是否明显，取决于产业政策调整是否顺应我国劳动密集型产业向资本密集型与技术密集型产业升级的历史性趋势和本国特点，对此，我们抱有积极的期望。

　　●对2006年我国产业发展特点分析后，我们判断：第一产业在政策的支撑下实现稳定增长；第二产业由于能源、原材料的增长回落将带动整体工业利润增速的下降，但稳定增长的消费品以及逐步回升的投资品意味着其中依然有结构性的投资机会；第三产业具有巨大的增长潜力，在医疗、教育、保障等制度逐步完善的过程中，这种潜力将持续释放。第二产业中工业增长被产能过剩所困扰，国家准备利用强硬的产业政策进行干预和调整，我们认为这是产业结构“硬调整”的开端和突破口。

　　●2006年是以产业结构调整为主要特点，大型投资带来普遍受惠的机遇，并不能解决所有企业长期发展的问题，只有相应行业中的技术龙头企业才具有将这种阶段性机遇转化为提升自身长期竞争优势的能力。

　　●我们认为在经济增长方式“硬转换”的主题下，2006年行业的投资思路，应对产业升级趋势进行积极行业布局。我们重点看好三大产业发展方向以及其中八类具体行业：

landif627

2008年美囯次贷危机对中国金融行业是一个大的冲击

epath

hao

libby

谢谢！

georgexu

good

suodudu

请问金融具体到哪一方面更需要人才呢？

venson

高技术产业中信息设备、生物技术、航空航天、新能源、新材料

　　●高技术行业体现了我国产业向技术密集型升级的趋势，在新型工业化的发展过程中，为避免重化工业所带来的负面影响，高技术行业将起到重要作用。

　　●由于国际技术转移和我国企业自身技术积累的效应，在“十一五”期间，高技术行业将在部分领域形成国际竞争力，2006年我们看好自主创新能力较强能够在子市场中形成技术优势的高技术行业。

　　

venson

服务业中有线网络、证券

　　●服务业是我国未来增长的重要领域，从修正后的第三产业数据看，服务业的发展被较大程度的低估，其对经济增长的贡献率以及就业贡献率都被忽视。

　　●随着城镇化进程不断推进，现代服务业市场容量迅速扩大；消费结构的升级将对房地产、通信、旅游餐饮、文化传媒、医疗保健等行业有较强的拉动作用；居民财富的积累对金融服务业的需求日益迫切；制造业的发展又对生产性服务业产生强烈需求。

　　●2006年服务业中有线网络中的数字电视和金融服务中的证券业是我们看好的重点。

　　


　　

venson

先进制造业中装备行业

　　高技术产业中信息设备、生物技术、航空航天、新能源、新材料

　　服务业中有线网络、证券

　　

venson

2006年重点看好八类行业

　　●2006年是产业结构调整的关键开端，调控政策努力延缓本轮周期的景气，为产业结构调整营造较好的环境，但由于资源等四重“硬约束”难以回避，行业利润增速先后出现下滑，制造业整体盈利能力下降的趋势比较明显。

　　●资源定价机制的调整，对不同行业的短期发展也形成了较大影响，虽然对部分资源类行业如：煤炭、天然气、成品油、水务等有积极影响，但对其中下游行业则造成负面影响，受冲击比较明显应是交运、化肥、煤电等行业。

　　●因此，我们在先进制造业、高技术产业、现代服务业三大产业方向的基础上，结合2006年产业运行特点以及产业政策方向，对其中八类行业重点看好。

　　先进制造业中的装备工业

　　●在先进制造业中，最重要领域就是装备工业，装备工业的发展水平直接限制了其他制造业的发展水平。因此，要实现制造业的产业升级，必须实现装备工业的率先升级。

　　●2005年《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》出台，对于鼓励装备行业发展的产业政策也在积极拟定之中。国家大型投资项目的实施拉动了相应装备工业的增长和技术升级

　　●装备工业是制造业的“心脏”，涉及领域较广泛，其中具有自主创新能力的装备类企业是我们关注的重点。