医药行业：狼－终于来了 重点关注1只股

kailin

　这是一篇带有一些实证色彩的深度报告。4个月的时间，我一个人，背着包，跑了N个终端，拜访了产业链的各个环节，希望能看清楚医药商业行业。4个月的时间，我始终处在“立论——逻辑验证——实证验证——推翻——再立论”的循环中，不断修正观点，不断完善逻辑，过程很痛苦，也曾经很绝望。感谢那些在4个月里无私反馈的业内朋友，是他们让我沉入产业链的每个环节，建立每个环节的思考逻辑，并最终由很多的小判断归纳出大判断，没有他们，就没有这份深度报告。

kailin

　　5、7号文为医药商业“省级别的集中”提速。1年内，“省级别集中”将初现端倪；3年内，“省级别集中”将如火如荼。

kailin

　6、“省级别集中”受益的将是省级商业龙头，但程度取决于所在区域的市场集中度和公司的战略、管理能力。

kailin

　7、未来3年，会是医药商业行业省级龙头最缺钱的3年，大家都有很强的融资需求。

kailin

　8、最终医药商业市场格局猜想，中国不会是美国和日本，中国将有“中国特色”。

kailin

　9、中国的医药商业已经并将继续参与医药工业价值链的分配。 

kailin

4、医药商业行业整合的具体省份和公司分析：这是一场游戏规则即将改变的“争上游”扑克游戏，在亮出了医药商业公司各自的底牌后，我判断，受益弹性最大的是南京医药；受益总额最大的是国药控股(即将在香港上市)；受益最快的是一致药业。

kailin

李珊珊医药商业行业9大判断(2009年7月9日)：

　　1、“市级别”的医药商业集中大部分都已经接近后期，目前正在进行和即将进行的是“省级别”的集中。

kailin

　2、“2票制”短期内执行不了，大家心知肚明，但并不代表“不作为”。中央其实很清楚问题的所在，他知道真正的执行2票制需要什么条件，目前，中央默认地方出台的配送归拢要求，就是2票制执行的前提条件。

kailin

　3、09年药品招投标各省的方案可能会百花齐放，但单品种，单个地级市，1－4家(也可能是1－3家、1－5家)配送商，会是采用最多的。