[有色金属]有色金属：动态跟踪 月度金属产量新高 关注13股

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　十种有色金属月度产量创历史新高8月份十种有色金属产量为237.16万吨，同比增长7.65%；1-8月份产量为1640.37万吨，同比下降2.03%。8月份十种有色金属产量创出历史新高，是继2008年11月份以来产量同比下滑之后，连续第二月实现产量正增长，增幅比7月份有所扩大。但由于上半年产量同比出现负增长，致使前8个月的产量仍然低于2008年同期56.04万吨。

　　铜产量创新高进口继续下滑8月份精炼铜产量36.49万吨，同比增长15.4%，环比上升8.7%，月度产量创出历史新高。未锻造的铜及铜材进口325098吨，较7月下降20.05%，这是继6月份创出新高之后，连续第二个月出现下滑。铜价上涨的理由之一“中国因素”的变化，将打压铜价上涨的信心。

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　铝复产速度加快8月氧化铝产量206.30万吨，再次超过200万吨，上次这个水平是2008年9月份。原铝产量达112.18万吨，同比下降2.33%。近三个月以来，月度产量均超过100万吨。LME和上海交易所的铝库存分别已经达到459.73万吨、22.85万吨，为历史最高水平。随着各大电解铝企业陆续恢复生产，产能不断释放，在需求还是很疲弱的背景下，铝价上涨压力较大。

　　铅锌产量超出往年同期水平8月铅和锌的产量升至月度纪录高位，铅产量36.48万吨，环比增加5.6%；锌产量环比增长10.3%至41.5万吨。LME铅库存波动相对较小，在12.3万吨左右，属于较为正常的水平；锌库存增幅较快，已达到43.6万吨的水平。上海锌库存在11.7万吨的水平。随着下游需求逐渐恢复，铅锌价格有望继续走强。

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　投资建议

　　有色金属价格经过前期的大幅上涨，近来一直处于盘整态势。我们认为，这是金融属性疯狂表现之后，在等待金属属性的支持。如果资金想继续推动金属价格上涨，黄金或许是一个很好的示范品种。黄金在美元疲软、通胀预期、避险、调整时间长等多重有利因素影响下，有望创出历史新高。如果金价超越历史，铜、铅、锌等金属或许会跟随，出现较好的上涨行情。我们依然建议积极关注铜、金、锌、铅类等公司长期的投资机会，江西铜业、铜陵有色、紫金矿业、中金黄金、山东黄金、西部矿业、中金岭南、宏达股份、驰宏锌锗、焦作万方、中孚实业、吉恩镍业、锡业股份等等公司依然是我们的关注重点。