[黑色金属]钢铁行业：下跌动能逐渐耗尽 钢价望反弹 荐10股

dobino

　本周钢价继续下跌，但跌势有所放缓，在钢价连续下跌影响下，上游成本(铁矿石，煤炭，海运费)也跟随下降，经过急跌，钢价下跌动能已经减弱，有望反弹。钢铁股价将由钢价驱动改由盈利驱动，三季度钢企盈利将达到年内高点，维持钢铁行业“推荐”的投资评级。

　　国内钢价继续下跌，跌势相对放缓。MyspiC国内钢材价格综合指数134.7，较上周下降23.2%，相对上月下降18.6%，比去年同期下降29%。其中长材指数为144.7点，相对上周下跌4.2%，相对上月下跌22.6%，相对去年同期下跌27.7%；国内扁平材指数为122。4点，相比上周下降2%，比上月下降12%，比去年同期下降31%。

　　其他价格：原油价格大跌，周环比下跌4.8%；BDI、BCI指数继续下跌，周环比下跌0.25%和7.5%；港口铁矿石库存离历史高点仅一步之遥，铁矿石压港情况依然严重。

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原材料成本价格回落。截至2009-09-07，境内各大矿山铁矿石均价为632.8元/吨，周环比下跌7.2元/吨，下跌1。1%；煤炭价格也开始下跌，境内二级冶金焦价格为1720元/吨，铸造用煤价格为1950元/吨，周环比分别下跌70元和50元/吨；国内废钢价格稳定，上海地区重型废钢价格为2875元/吨，周环比持平。

　　全国流通商合计钢材库存逼近历史新高。截至2009-09-07，全国主要城市长材和板材合计库存为1129.6万吨，较上周上升了34.6万吨，其中长材库存552万吨，周环比上升24万吨，板材合计库存577.5万吨，环比上升9.5万吨。

　　投资策略。预计钢价将震荡整理，下跌空间已不大，反弹随时可能展开；可提前布局板材类公司三季度环比涨幅较大及成本降低因素带来业绩表现优于其他公司的鞍钢、太钢、本钢、马钢；继续看好长材类公司三钢、柳钢、八一、莱钢、唐钢，以及长材占比较高，铸管业务稳定的新兴铸管。