杜小小

　3、建筑节能：迫在眉睫

　　中原证券认为，建筑节能已日趋成为建筑智能化的发展方向。中国能源消耗处于全球前列，而建筑能耗更是占社会总能耗的25%。按照“十一五”规划，建筑行业要完成节能达1.01亿吨标准煤，建筑节能总面积达21.46亿平方米，而相较于政府的节能目标，目前来看实现难度较大，单位GDP能耗下降20%的目标至2008年底仅下降了8.5%，政府未来进一步完善节能政策仍具有较大的紧迫性。建议关注国内从事智能建筑行业的上市公司如泰豪科技、延华智能、华东电脑和同方股份等；涉及建筑保温新型材料的上市公司如烟台万华、红宝丽和双良股份等；以及节能环保玻璃生产商，如方大A、中航三鑫和金晶科技等。

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4、节能照明：迎来快速发展机遇

　　白炽灯消耗电力约占全球电力总消耗的7%，并占二氧化碳总排放量的2%。2007年以来，大部分国家均已制定了相关政策措施推动节能灯取代白炽灯的步伐，到2012年，几乎所有发达国家都将禁售白炽灯。中信建投认为，如果从2012年起，全球停止使用白炽灯，改为使用能效高的节能灯，每年将节省5.5%的电力，并减少大约500万吨的二氧化碳排放量。目前全球有超过150亿支白炽灯，白炽灯与节能灯的应用比率约为4：1，节能灯的普及率仍很低，而我国普通照明中白炽灯与节能灯的比例约为7.5：1，节能灯的普及率远低于全球平均水平，节能灯对白炽灯的替代空间巨大。目前节能照明补贴主要是针对节能灯(荧光灯)，而且政府已出台推广使用节能灯的配套补贴政策。与此同时，发改委等6部门10月12日联合公布的《半导体照明节能产业发展意见》提出“到2015年，半导体照明(LED)节能产业产值年均增长率在30%左右；产品市场占有率逐年提高，功能性照明达到20%左右，液晶背光源达到50%以上，景观装饰等产品市场占有率达到70%以上”等目标，LED发展前景广阔，但核心技术掌握程度与规模经济才是取胜市场的关键，推荐佛山照明、浙江阳光、三安光电。

　　湘财证券认为，LED光源具有使用寿命长、色彩丰富、节能等优点，目前广泛应用于户外照明、建筑照明、交通照明、指示等领域，也被大量运用于手机、液晶屏(LCD)背光源及汽车照明等。预计2010年81%的笔记本电脑将采用LED背光源技术，在液晶电视及显示器领域，LED产品也开始加速渗透。随着全球对发展低碳经济取得共识，LED产业凭借其性能优势将迎来宝贵的快速发展机遇，LED照明市场未来将迎来爆发式增长，预计2012年市场规模将达到16亿美元。鉴于LED产业发展空间巨大、具备长期投资价值，重点关注三安光电、士兰微、同方股份等上市公司。

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　5、核电行业：国家产业政策由“适度发展”转为“加快推进发展”

　　核能具有不排放碳和废气、无环境污染、发电稳定、成本低等优点，是我国发展的重点。中信建投认为，我国核电经过20多年的发展，核电设计、建设和运营水平明显提高，核电工业基础已初步形成，截至2008年底，中国已建成浙江秦山、广东大亚湾和江苏田湾三个核电基地。2009年世界核电产业进入30年来的发展高峰，目前中国核电装机容量为1400万千瓦，未来10年，中国可能新增的核电装机容量高达7000-8600万千瓦，超过法国和日本，成为仅次于美国的第二核电大国，推荐奥特讯和嘉宝集团。

　　中原证券认为，核电是低碳能源供应的支柱，世界核电正在快速发展。目前我国计划到2020年，装机容量由2008年1.1%提升至5%，发电量由2008年的1.99%提升至8%，核电站总体国产化率提升至超过80%。鉴于国家产业政策的积极支持，核电发展前景广阔，相关上市公司的后期增长将极为确定。建议关注核电关键设备上市公司如上海电气、东方电气；核电辅助设备上市公司如中核科技、嘉宝集团、中成股份、奥特迅和海陆重工等；核材料上市公司如宝钛股份、东方锆业、兰太实业和活尔核材等。

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　6、其他

　　长江证券认为，我国能源结构特点是富煤贫油，煤炭占我国目前能源消费总量的三分之二，发展清洁煤燃烧技术必然成为我国发展低碳经济的首选；我国又是农业和人口大国，每年产生的巨量秸秆、垃圾等废弃物加重了环境污染，因此能有效利用秸秆、垃圾等废弃物的生物质能技术，也必将获得我国政府和企业的青睐。而对于风电设备和多晶硅产业，中原证券认为其竞争非常激烈，产能出现一定程度的过剩。

　　逢低布局低碳品种

　　申银万国认为，整体来看，低碳经济板块具有一定的防御性，建议仓位低的投资者考虑逢低布局低碳品种。为此，他们给出适应不同风格的投资组合：

　　(一)激进组合：光伏(乐山电力、天威保变、银星能源、南玻A)、清洁煤发电和利用(华光股份、科达机电)。组合特点：短期业绩有压力，未来市场空间大。

　　(二)防御组合：智能电网(荣信股份、国电南瑞、特变电工、长城开发、思源电气)、风电、核电(东方电气、金风科技、湘电股份、华锐铸钢)。组合特点：增长确定，短期和中期业绩有支撑。

　　(三)工业和建筑节能组合：华光股份、泰豪科技、卧龙电气、双良股份、智光电气和海陆重工。