【内容摘要】
本文主要对比分析了大陆和台湾在此前两次全球产业转移中的不同表现，指出中国大陆的电子行业的升级之路长路漫漫，我们已经是“电子制造大国”，但离“电子制造强国”还比较远。此外，可以基本确定08年对全球电子行业仍将是困难的一年，继续维持对行业的中性评级。
1、08年电子行业仍将面临较为困难的一年：我们在07年11月份指出半导体产业增长的预期存在向下修正的风险，至今Isuppli、Gartner、WSTS等研究机构陆续将08年全球半导体产业的增速从8-10%下调至4-5%，仅比07年的3.2%略好，08年对全球电子行业而言仍将是困难的一年；
2、它山之石，台湾电子产业成就瞩目：台湾地区的电子产业在上一轮产业转移中成长为全球科技制造重镇，并成功的实现了产业升级，打造了“半导体”和“FPD”两个兆元电子产业，并正在向第三个兆元电子产业迈进；
3、中国大陆电子产业升级长路漫漫：下游庞大的电子整机产业、充足廉价的人力资源和政策支持，这三个成就台湾电子产业的重要因素，也推动中国大陆承接全球产业转移，成为全球“电子制造大国”。而出于多种原因，我们在此轮产业转移中尚未建立起自己的核心竞争能力，我们离电子制造的强国还很远；
4、行业中性评级，挖掘个股机会：从行业的基本面角度，我们维持中性评级，而估值上我们构建的电子股小盘组合的估值已经来到较低位置，08年的平均PE仅21倍。下半年我们首选的投资标的为大族激光、航天电器和长电科技，并增加重点关注品种中环股份和华微电子；四季度我们建议关注莱宝高科和生益科技；此外我们还提请开始关注新近上市的大立科技和歌尔声学。
相关研究报告下载：
 电子行业2008年中期投资策略-长路漫漫：电子行业的产业转移与升级.pdf (482.34 KB)
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发表于 2008-6-25 18:29
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