市场终于开始大幅调低预测 迄今为止盈利相对疲软 自两周前开始公布业绩以来,欧洲企业的盈利一直低于市场预期。到目前为止共有98 家公司公布业绩(占我们预期分析公司数量的57%),31%的公司的盈利比市场预期高5%以上,但同时47%的公司的盈利比市场预期低5%以上。从绝对水平来看,45%的公司业绩超出预期,55%的公司业绩低于预期,比前几个季度的业绩略差。欧洲的季度盈利分析存在明显缺陷。我们在分析中包括了10月17日在I/B/E/S预测中至少有两位分析师提供预测的公司,预计将业绩期内将对172家公司进行分析。 大盘股的业绩略好于小盘股,不过两者的差距并不大。对至少有三家公司公布业绩的行业的分析显示,基本资源以及个人和家居用品行业的业绩最好,而电信和化工行业的业绩最差。 大多数行业的盈利预测被大幅调低 在过去一个月里,2008年和2009年整体盈利预测分别被大幅调整了6%和10%。大多数行业的盈利预测被调低,尤其是金融以及汽车和零部件行业。由于商品价格较去年有所下降,因此基本资源以及石油和天然气公司的2009年盈利预测开始向下调整。目前市场对2008年和2009年的盈利增长预期分别为-5.6%和8%,而我们自上而下的预测分别为-6%和-12%。我们预计整个业绩公布期将继续出现盈利预测下调,尤其是2009年盈利预测。 美国的盈利也较为疲软 到目前为止,365家公司已经公布了第三季度业绩(占总市值的81%)。其中35%的公司的盈利好于预期(低于45%的历史平均水平),22%的公司的盈利低于预期(历史平均水平为14%)。 相关研究报告下载:
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