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[20081031]新希望(000876):养猪催生新希望

摘要:
     2008年1-9月,公司实现营业收入54.62亿元,同比增长62.92%;营业利润3.55亿
   元,同比增加4.76%;归属母公司所有者净利润2.81亿元,同比增长12.5%,实现每
   股收益0.37元。
     报告期内,公司营业收入继续快速增长,这得益于饲料行业景气,以及去年四季
   度开始屠宰加工业务被纳入合并报表。但目前公司的盈利还是主要来自于对民生银
   行的投资收益。公司刚收购了北京肉制品行业的龙头企业千禧鹤,这块业务还正在
   整合之中,同时上半年生猪价格维持高位,导致这块业务目前还处在亏损状态。前
   期三聚氰胺事件使整个乳制品行业陷入了危机,但庆幸地是,公司乳制产品没有被
   检查出含有三聚氰胺,这无疑对公司的乳制品业务是一个巨大的提振。预计第四季
   度乳制品业务对公司利润的贡献将会有所提高。公司9月份又与河北大午农牧集团
   有限公司和河北徐水县人民政府签订协议,建设年出栏30万头生猪的养殖基地,公
   司目前筹建的生猪产能可达到160万头。基于对经济增速下滑的考虑,我们调整公
   司08-10年的EPS分别为0.47元,0.48元和0.50元,对应的动态市盈率为12X,12X和
   11X,维持其“增持”的投资评级。
 相关研究报告下载:

新希望(000876):养猪催生新希望.pdf (363.28 KB)


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