摘要: 2008年1-9月,公司实现营业收入35.75亿元,同比增长12.67%;营业利润6192万 元,同比增长21.91%;实现归属上市公司股东净利润5196万元,同比增长47.48%; 摊薄每股收益0.11元。 公司净利润的增长主要来自于08年上半年的贡献,3季度以来,随着下游汽车行 业增速减缓,公司主导产品轮胎的需求受到影响,销售收入同比下降1.96%,而上 半年的增速是20.69%。此外,由于2季度公司主要原材料天然胶、合成胶、炭黑及 钢材等价格大幅上涨使公司3季度毛利空间收窄,毛利率同比下降2.57个百分点, 影响营业利润同比下降76.39%。 但是,随着7月份以来原材料价格进入下行趋势,公司的成本压力将减轻,报告 期内,公司增发股份6980万股,导致每股收益有所摊薄。 预计公司2008-2010年EPS分别为0.16元、0.21元、0.25元,对应的动态市盈率为 20倍、15倍、13倍,公司基本面较好,业务增长比较稳定,随着原材料价格的继续 下降,公司09年的盈利能力将高于今年,我们维持公司“增持”的评级。 风险提示:1)原材料价格波动风险;2)下游汽车行业低迷导致公司产品需求降 低的风险。 相关研究报告下载:
青岛双星(000599):前三季度净利润同比增长47%.pdf (201.14 KB)
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