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[20080923]中银国际*资讯*内容概要

璞玉共精金
精金
中国石油 — 优于大市 (H&A)        
(0857.HK/港币8.67;目标价格:港币11.00)        
(601857.SS/人民币12.14;目标价格:人民币16.44)

调整评级 — 母公司石油天然气集团拟增持中国石油将对股价形成支撑。考虑到较好的增长态势,我们将中国石油H股评级从同步大市上调至优于大市。我们对A股维持优于大市评级。
福山能源 — 优于大市        
(0639.HK/港币2.85;目标价格:港币6.96)        

调整目标价格 — 虽然在中报披露后,我们对福山能源维持原有的盈利预测,但是由于估值基础从先前的同业比较调整为预期净资产值/股价,因此我们将该股目标价格从8.71港币下调至6.96港币。
深圳控股 — 落后大市        
(0604.HK/港币1.63;目标价格:港币1.26)        

调整目标价格 — 鉴于深圳地区房价可能进一步下滑的风险、管理风险的上升以及缺乏短期内支撑股价的股票回购计划,我们将深圳控股的目标价格由2.10港币下调至1.26港币,较08年预测净资产值4.2港币有70%的折让,这是因为公司47%的房地产项目都是位于深圳及周边地区。
烟台万华 — 优于大市        
(600309.SS/人民币13.28;目标价格:人民币26.10)        

调整目标价格 — 目前该股估值仅相当于09年9.2倍预期市盈率,明显低估。考虑A股整体估值水平下移,基于18倍2009年预期市盈率和1.45人民币的每股收益预测,我们设定公司目标价为26.10人民币。
蒙牛乳业 — 落后大市        
(2319.HK/港币20.00;目标价格:港币10.80)        

调整目标价格 — 三聚氰胺事件将影响销售增长,所以我们下调了08-10年盈利预测。我们将08、09和10年每股收益预测分别由0.83人民币、1.06人民币和1.40人民币下调至0.47人民币、0.53人民币和0.62人民币。参考20倍的09年预测市盈率,我们将目标价格由29.40港币下调至10.80港币。
中国食品 — 优于大市        
(0506.HK/港币2.60;目标价格:港币4.90)        

调整盈利预测 — 我们将08-10年盈利预测上调11%-13%。尽管中国食品及饮料板块整体估值有所下降,但我们依然维持4.90港币的目标价格。我们对中国食品维持优于大市评级。
璞玉
宝钢下调11月冷轧钢板价格        
(600019.SS/人民币6.81,优于大市)        

消息快报 — 据中华商务网消息,宝钢股份在10月价格基础上,将11月对经销商的价格平均下调800人民币/吨。

相关研究报告下载:

080923(_内容概要).pdf (848.28 KB)


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