2008年3季报显示，公司实现营业收入3.29亿元，同比增长19.06%；归属于上市
公司股东的净利润2,621.87万元，同比增长37.49%；EPS为0.09元。其中，3季度营
业收入为1.05亿元，同比增长22.21%；归属于上市公司股东的净利润307.66万元，
同比下降46.42%。
2007年，机床零部件及其他机械产品、发动机连杆产品、军品分别占公司主营
业务收入比重的38.19%、37.70%、25.39%。我们认为，机床零部件及其他机械产品
并非处于产品的盈利核心，盈利能力不强；发动机连杆产品则由于下游汽车行业的
增速下滑而不容乐观；军品收益能够保持稳定，但是占主营业务收入的比重最低。
考虑到当前的宏观经济形势和汽车市场的现状，我们预计公司2008年全年的营
业收入增速为14.62%；归属于母公司所有者的净利润上升2.78%。预计公司08、09
年EPS分别为0.112元、0.127元，以10月15日收盘价4.57元计算，08年动态
P/E40.74倍、P/B2.58倍，给予中性的投资评级。
公司的风险主要体现在市场风险、原材料价格波动风险、汽车行业增速继续下
滑导致的产品滞销风险、军品采购量下降风险和宏观经济风险。
相关研究报告下载：
 3季度归属于母公司净利润同比下降46.42%.pdf (200.24 KB)
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发表于 2008-10-16 13:05
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