2008年1-9月份,长江证券实现营业收入16.49亿元,同比下降52%;实现归属母 公司净利润6.80亿元,同比下降67%;摊薄每股收益0.41元。08年7-9月份,实现归 属母公司净利润0.46亿元,环比下降84%;摊薄每股收益0.03元。公司净利润下降 的主要原因是公允价值变动损失以及代理成交额的下滑。 由于08年5-7月份公司在广州、湖南、山东和江苏四省增设了5家营业部,以及手 续费率下降,前3季度市场份额较上年同期提升0.07个百分点至 1.44%,但部均产 能依然偏低,约为市场平均值的79%;公司自营业务风格偏于稳健。 公司拟定增发价较29日二级市场股价,溢价高达39.44%,能否顺利增发尚存在不 确定性;公司08年12月27日将有5.94亿股的限售股解禁,约为解禁前公司总流通股 本的1.27倍,而且此次解禁的限售股均为“小非”,股票有被减持的可能。 我们预测公司2008-2010年归属母公司净利润分别为7.76亿元、6.64亿元和9.74 亿元,相应EPS分别为0.46元、0.40元和0.58元,动态PE分别为26倍、30倍和21 倍,考虑到公司增发尚存在不确定性以及面临小非解禁压力等因素,维持公司“中 性”投资评级。 相关研究报告下载:
长江证券(000783):前3季度归属母公司净利润同比下降67%.pdf (259.02 KB)
|