摘要: 2008年1-9月,公司实现营业收入7.23亿元,同比下降21.52%;营业利润-0.17亿 元,去年同期0.92亿元;归属于母公司所有者净利润-0.20亿元,去年同期0.78亿 元;摊薄每股收益-0.11元。三季度营业收入2.64亿元,同比下降27.66%,摊薄每 股收益-0.07元。 公司主营铅锌等有色金属开采、锌冶炼、水力发电等,其中锌业务收入占比90% 以上。报告期内,公司出现亏损,主要由于以下几方面原因:1)锌锭销售价格下 降和原辅材料涨价,导致该业务出现亏损(08年中期毛利率同比下降1.7个百分点 至-0.1%,);2)超细锌粉销售价格下降和期初库存成本较高,导致该业务亏损严 重(08年中期毛利率同比下降44个百分点至-37%);3)销售费用和财务费用增加 使期间费用率大幅上升3.53个百分点至8.38%。同时,由于第三季度锌价环比下跌 16.83%并且销量增加,导致公司第三季度毛利率为-0.4%(08年中期为5.5%),归 属于母公司所有者净利润-1327万元,预计第四季度将继续亏损。 我们预计公司08年归属于母公司净利润亏损3346万元,将08年、09年EPS分别下 调至-0.18元和-0.03元,并维持公司“中性”的投资评级。风险主要包括:锌价进一 步大跌的风险;期间费用得不到有效控制的风险;有色行业周期性波动风险。 相关研究报告下载:
罗平锌电(002114):业绩恶化,未来悬于锌价.pdf (202.21 KB)
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