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[20080909]7月份空调销量继续下滑 ——行业短评报告

    根据中华商务网统计,7月份我国共销售空调480.2万台,同比下降19.5%,由于
   受到“凉夏”等不利因素的影响,7月份我国空调单月销量同比增速创下2004年以来
   最大跌幅。
     评论:
     1、空调的主要销售地区华北中东部、华南以及北京地区气温偏低1-2℃,这是空
   调7月份空调内销大幅度下挫的主要原因之一。虽然近年空调淡旺季销量之间的差
   别有所弱化,空调销售淡季即每年的9月至次年3月内销比重所占总国内销量比重由
   2001冷年的28.9%提高到2008冷年的53%,但从2008年5月内销下降32.7%、6月下降
   21.7%、7月下降11.8%的情况可以看出,夏季只要气温明显的偏低,将会对空调销
   售造成严重的影响,空调行业靠天吃饭的状况依然未能改变。
     2、根据我们的测算,房地产的销售面积和滞后6个月的空调销量存在52%的相关
   性,2008年1-7月份商品住宅销售面积同比下降10.8%,房地产市场的不景气将直接
   影响到空调市场下半年的销售,同时受到国家宏观调控等措施的影响,购房者观望
   气氛浓厚,上海、深圳等一线大城市房地产市场低迷短期内没有改观的迹象,房地
   产市场的不振预计将给09年空调需求造成一定压力。
     3、全球通胀加剧,7月份美国CPI较上年同期上升5.6%,创17年来最大升幅,一
   直视通胀为头号强敌的欧盟7月份通胀率达4%,其他大部分国家通胀指数也创近年
   来新高。全球通胀率的继续高涨,能源和食品等基本消费品在居民总体消费中的比
   重增加,将降低耐用消费品的需求,另外受7月份人民币对欧元的升值以及欧洲经
   济疲软的影响,7月份我国对欧洲空调出口同比下降31%,对欧洲出口的下降是我国
   7月出口下降的主要原因。
     4、受销售量大幅下降的影响,7月空调库存同比增长8.4%,库存增加,销售不
   畅,将影响到资金链相对薄弱中小企业的正常生产经营。2007年我国空调市场销量
   前三名所占市场份额从2006年的47.49%,增加到50.13%,在2008年上半年,格力、
   美的、海尔空调市场占有率达到51.2%,同比提高4.3个百分点。在空调市场出现种
   种不利因素之时,中小企业生存日渐困难,龙头企业依靠其资源、技术优势及与上
   下游厂商较强的议价能力,将进一步挤占中小空调生产企业的生存空间,行业集中
   度将进一步提高。
     随着股市低迷,龙头企业投资价值已经显现,建议关注:格力电器、美的电器、
   青岛海尔。
 

相关研究报告下载:

7月份空调销量继续下滑 ——行业短评报告.pdf (166.56 KB)


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