摘要: 2008年1-9月,公司实现营业收入21.87亿元,同比增长10.06%;营业利润2.03 亿元,同比增长55.37%;实现归属于母公司所有者的净利润1.45亿元,同比增加 53.84%;基本每股收益 0.30元。 公司预计08年度净利润同比增加100%-150%。 08年前三季度,由于成品油供应紧张,成品油零售价格处于国家发改委定价的最 高价格,毛利同比增加7000万元,平均毛利率由去年同期的10.65%上涨到13.10%。 公司作为全国最大的炼油企业中石化的控股子公司,在经营上获得了母公司的大 力支持,有着稳定的进油协议,保障了油源稳定。 国内成品油供应不足的局面结束,成品油价格下滑到中准价格,销售市场竞争加 剧,毛利率有可能降低,公司4季度盈利能力可能减弱。 我们预计公司08-10年每股收益分别为0.36元、0.38元和0.40元,对应的动态市 盈率分别为13倍、12倍和12倍,综合考虑宏观经济的影响和成品油销售竞争加剧, 暂时给予公司“中性”的投资评级。 相关研究报告下载:
泰山石油(000554)成品油的供应格局影响公司盈利水平.pdf (189.59 KB)
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