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[20081022]山东药玻600529:成本压力可望缓解

摘要:
     2008年1-9月,公司实现营业收入8.95亿元,同比增长19.98%;营业利润1.25亿
   元,同比增长5.86%;归属母公司净利润9884万元,同比增长14.73%;实现基本
   每股收益 0.38元。报告期内,公司受能源,纯碱,丁基胶价格上涨影响,毛利率
   下降2.22百分点,为29.18%,期间费用率维持平稳为14.09%。我们预计公司未来成
   本压力将会缓解,毛利率将会提升,同时受益于医改带来普药市场扩容,公司作为
   产业下游而受益,预计公司08-10年EPS为0.51元,0.65元和0.82元,相对于公司目
   前的股价PE分别为15倍,12倍和9倍,公司目前业绩主要依靠原有产品的销量提
   升,成本压力的下降将提升公司盈利能力,长期来看公司将依靠再投资以扩大生产
   规模和提升产品品质与国外医药包材企业竞争,公司作为医药包装材料行业龙头,
   首次给与“增持”评级。

相关研究报告下载:

山东药玻600529:成本压力可望缓解.pdf (224.67 KB)


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