股票市场的大幅下挫，使得封闭式基金投资者趋于谨慎，本周封基折价率出现了一定幅度的扩大，目前加权平均折价率上升至26.05％（扣除两只创新型封基）。 封闭式基金投资建议：封闭式基金自从折价率扩大至30%以后开始了反弹之路，连续几周表现好于股市平均水平，基金折价率也在不断减小，上周平均折价率为24%左右。封闭式基金的独立行情一方面是由于其折价率扩大，使得安全边际提高，增加了投资者的投资兴趣，另一方面也是由于投资者对后期股市有望转暖报有期望，而提前在封闭式基金上博弈。然而从本周看，股市并未出现转暖，相反出现加速下跌迹象，这对封基产生较大负面作用，在股市下跌风险仍较大的情况下，封基的“独立”行情可能也将暂告一段落，投资者应等待更好的时机再进入。 开放式基金投资建议：本周指数型基金与股市一道大幅下挫，平均跌幅高达7.94%，与指数表现基本一致，落后于其他类型基金。短期看由于目前市场被悲观预期笼罩，陷入恐慌性杀跌过程，市场企稳反弹时间仍有待观察，因此指数投资风险较大，投资者需注意风险。本周基金核心资产指数大幅下跌10.12％，换手率继续下降，为2.92％。金融服务、农林牧渔、食品饮料等前期抗跌品种纷纷出现补跌，同时采掘板块受油价暴跌影响也以14.04%的跌幅领跌。本周一方面受周边市场的拖累，A股继续下跌；另一方面，在上市公司业绩披露完毕后，市场上市公司业绩及宏观经济的解读更加悲观。我们宏观研究员也提出了对中国宏观经济增长连续三年调整的判断，即本轮经济调整的低点在2010年。在此背景下，行业研究员还大幅调低了与经济和投资密切关联的银行和钢铁行业的盈利预测。受此影响，机构投资者显得更为谨慎，因此之前抗跌的绩优股也出现大幅下跌。从本周各基金表现看，近期成立的基金整体下跌幅度有限，建仓速度较为缓慢，也反映了目前基金经理谨慎的态度。短期看市场仍无明显好转的迹象，投资者仍以谨慎观望为宜。近期在CPI不断走低，经济下行成为共识的刺激下，国债指数不断创新高，稳健投资者可以继续关注债券型基金，特别市场持有国债较多的基金，以获取较为稳定的收益。 相关研究报告下载：
 基金周评.pdf (230.55 KB)
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发表于 2008-9-26 10:59
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