[20070917]招商证券晨会

重点报告聚焦
1、静态负面影响5个百分点左右,贷款利率和存款准备金率下调对银行影响
2、货币政策放松护航经济着陆
政经要闻
1、证监会提高股权激励行权门槛
2、8月企业商品价格同比上涨8.2%，涨幅连续第4个月出现回落
3、美国8月份消费者价格指数(CPI)下降，原油期货向90美元支撑位逼近

行业动态
1、【有色】上海期铜和期铝跌停因料工业商品需求将下降
2、【房地产】8月份大中城市房价同比上涨5.3%，环比下降0.1%
3、【食品饮料】全国22家奶粉生产企业，69批次产品检出三聚氰胺

公司聚焦
1、招商银行持有雷曼兄弟7000万美元债券
2、大秦铁路欲发135亿元公司债

市场综述
1、境外市场综述：美国金融业岌岌可危，欧亚市场延续跌势
2、A股市场综述：三季度业绩仍会下滑，但积极因素在增多

大行视点
1、高盛经济学家梁红称中国降息是“有针对性纡困”
2、里昂Wood：雷曼兄弟破产后全球的信贷损失会再增1兆美元
3、耶鲁大学教授Shiller从雷曼及美林走入历史看到否极泰来的转折点
4、穆迪报告称市场对华尔街动荡有两种解读