【内容摘要】 q 本周（09.16-09.19）FTSE A50期货当月合约紧随现货市场再度下探，周跌幅3.46%。周初金融危机蔓延引发外围市场跌势，FTSE A50现货指数承受重压，展开调整，周五在各央行纷纷救市及国内三大救市政策利好下，当日指数大幅反弹9.52%，周五收盘报7534.7点，周跌幅3.77%。FTSE A50期货当月合约（9月合约）紧随现货大幅震荡，周五反弹达10.64%，收盘报7540点，周跌幅3.46%，相对现货升水5.3点；本周4个交易日内交投活跃，合约周总成交1252手，日均成交313手，较上周增加6.7倍，其中交易主要集中在周二至周四合约大幅下挫期间，周五开盘未平仓量大幅下降，显示周四多为平仓交易，周五合约反弹仅有1手成交，未平仓量为1109手，投资者对目前市场情势较为谨慎。 q 沪深300现货指数先抑后扬；仿真交易市场空头趋势未改，波动剧烈，除当月合约外，各合约全线重挫。周初面对美国金融机构一系列问题冲击，全球市场风声鹤唳，沪深300现货指数大幅走低，投资者信心崩溃，后期在美部署有史以来最大规模的金融系统援救计划及中国政府放松货币政策的组合拳影响下，日反弹达9.34%，收报2073.1点，周跌幅0.22%。仿真期货市场上，当月合约IF0809周五到期交割，紧随现货波动，跌幅最小，周五中金所报交割结算价为2073.1点，较上周下跌1.42%；升水快速收敛，并在周二、周四一度转为贴水，周五合约升水归零；合约交投大幅提升，日均成交240044手，较上周增加20.51%。各远月合约IF0810、IF0812及IF0903空头气氛浓厚，整体出现重挫，周五收盘分别报2036.6点、2066点和2258点，较上周下跌达8.97%、16.30%和19.10%；连续三周的重挫，远月合约升水大幅收敛，其中合约IF0810及IF0812在周四、周五均出现贴水现象，周五收盘分别相对现货贴水36.5点和7.3点。 q 外围市场上，各国政府纷纷大力介入救市，所展示出的努力和决心，使我们看到了本次金融危机得以顺利化解的一线生机。A股市场上，货币政策从紧缩至放松的转向已经出现，关于宏观减速、房价深幅调整、企业盈利快速放缓、减持压力加剧等因素应已经反映在近一年来67%的股价下跌之中，这将意味着基础股市有望反弹。仿真期货方面，各合约经过过去3周的大幅回落，升水压力缓解，特别是小幅贴水的合约IF0810及IF0812，为可能跟随现货到来的反弹提供了空间；新合约IF0811的上市也将引来一定＃的积极关注，但投资者在交易时除考虑现货指数走势外，还应考虑过高升水带来的风险以及市场向合理水平修正的可能性。 相关研究报告下载：
 股指期货周报（2008.09.16－09.19）.pdf (308.66 KB)
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发表于 2008-9-23 13:38
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