继08年中期东方海洋海水养殖业务超过我们预期之后，下半年公司主要养殖品种的价格与销量有望延续良好增长态势，可能再度超过我们此前预期。
虽然7-9月份尚未进入海参与海带苗的规模销售期，但烟台、威海周边经销商踊跃提前预订海参、海带苗的盛况让我们相信――4季度将会是东方海洋又一个丰收的季节。
我们上调了东方海洋08年养殖业务的盈利预测，但考虑到国际经济形势及汇率走势的不确定性，我们适当调低了加工业务盈利前景。总体来看，东方海洋业绩连续3年保持平均50%以上增长的确定性非常高。
我们预期东方海洋08-10年分别实现净利润51.36、79.30、134.45百万元，同比增长33.99%、54.40%、69.56%，08-10年EPS分别为0.421、0.650、1.103元。
按东方海洋9月19日收盘价10.63元计，对应08-10年PE分别为25.24、16.34、9.64倍，且09-10年对应PEG仅为0.30、0.14，具备明显吸引力，建议积极买入。 相关研究报告下载：
 海参等养殖产品全面超预期.pdf (145.04 KB)
| 
发表于 2008-9-23 09:46
|