我们认为中国神华(601088)和中煤能源(601898)两家公司的大股东增持公司 股份的意愿较强。两家公司上市以来,股价跌幅较高,股价在不断下跌之后,估值 已经逐渐趋于合理。08年上半年,由于煤炭价格高涨,两家公司大股东现金流较为 充沛,而且目前两家公司的股价跌幅较深,估值已趋于合理区间。 虽然08年上半年煤炭价格不断上涨,煤炭行业现金流状况良好,但考虑到天相煤 炭板块中大集团小企业和民营上市公司中,这些公司或者其大股东目前都有规模庞 大的资本开支计划,因此采用现金增持或者回购公司股份的可能性较小,当然也不 排除一些公司为短期激励股价而现金增持或者回购公司股份。我们认为,天相煤炭 板块中大集团小企业和民营上市公司增持或回购的可能性不大。 在国资委的支持下,行业公司大股东的增持行为充分说明目前的股价下,上市公 司具有较高的投资价值,我们建议投资者重点关注大股东增持意愿比较强的中国神 华(601088)和中煤能源(601898)。 相关研究报告下载:
煤炭行业:大股东增持与股权回购的可能性分析.pdf (207.87 KB)
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