[机械行业]机械行业：行业回暖趋势不变 建议关注厦工

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6月份行业继续回暖

　　6月份，在国内城镇固定资产投资持续高速增长的带动下，工程机械行业的内销量增速继续保持着逐步回暖的态势，而大部分产品的出口同比增速仍呈－30％以上的负增长。由于国内工程机械行业主要依赖国内市场，6月份行业内销的继续回暖带动了行业整体的继续缓慢回暖

　　基建投资预计仍将主导下半年工程机械行业的回暖

　　上半年，大规模的基建投资主导了国内工程机械行业的回暖。上半年国内新开工项目计划投资额同比大幅增长，这预示着下半年国内基建投资不大可能大幅减速。上半年，在前期自住需求及后期投资防通涨需求的带动下，国内房地产销售大幅增长，房地产开发投资也在逐步升温。然而我们认为房地产开发投资能否大幅增长尚存在较大不确定性。

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8月份超配柳工和山推，重点关注厦工

　　柳工和山推的动态市盈率偏低，两家公司质地优良，建议超配。厦工股份持有兴业证券2.5％股权。目前兴业证券正计划A股上市。我们判断厦工持有的股权将巨幅升值。

　　行业评级：维持行业“中性”评级。

　　风险因素：房地产开发投资增速未能启动；出口始终低迷。

　　个股评级：维持柳工、山推、三一、常林“跑赢大市”的评级，维持中联、山河、合力、徐工、方圆“大市同步”的评级；维持厦工“超强大市”的评级。