10月24日，光纤接入(FTTx)产业联盟成立大会暨高层峰会在北京举行。工业和信息化部副部长娄勤俭出席产业联盟成立大会并发表了重要讲话。
如工信部网站所言：“光纤接入产业联盟是在工业和信息化部、科学技术部、国资委等的关心与支持下，由烽火科技集团武汉邮电科学研究院联合工业和信息化部电信研究院、中国电信、中国联通共同发起，中国移动、烽火通信科技股份有限公司、华为技术有限公司、中兴通讯股份有限公司、上海贝尔阿尔卡特股份有限公司、中国普天信息产业股份有限公司、长飞光纤光缆有限公司、光迅科技股份有限公司(以上为理事单位)等30余家单位共同组建而成。目前，联盟成员包括了国内主要的电信运营商，主要的通信系统、光纤光缆、光电子器件制造商，在光通信领域有较强研究基础的通信工程设计单位，光电子、光通信技术相关国家重点实验室和部分高校。联盟挂靠中国通信标准化协会，联盟秘书处设在武汉邮电科学研究院。”
对此事件，我们有如下评论：
第一、FTTx产业联盟的成立，表明中国政府和电信运营商和对全面启动全光网建设的认识正趋于一致
FTTx产业联盟的成立，标志着中国“最后一公里”光纤化改造进程的加速。首先，中国电信和中国联通作为发起单位，表明了运营商对FTTX的高度重视。事实上，中国电信今年已经完成了400万线左右的FTTx建设，而考虑到2007年全国仅有50万线的建设规模，其高速增长态势，一览无余。故产业界称2008年为“FTTH产业化元年”。在此背景下，中国电信和中国联通发起FTTx产业联盟，也是顺利成章之举。
从参与部委可以看出，此次FTTx 产业联盟的成立具有非常浓厚的政府色彩。而回顾日本FTTH的高速发展历程，政府在其间起到的作用不可低估。如图1所示，截至2007年底，日本FTTH用户数已达1100万，占宽带用户总数的比重达到45%。而截至2008年6月底，日本FTTH用户数已经超过DSL用户，占比超过50%。日本之所以能在FTTH建设上遥遥领先于所有其他国家，与日本政府在 “e-Japan”计划框架下大力推动光纤到户有直接的关系。而日本政府还计划至2011年实现FTTH的全覆盖。回顾日本的光纤到户之路，我们认为，中国政府此次在成立FTTx产业联盟中起到的积极作用，对于FTTx产业的后续发展大有裨益。 第二、FTTx产业联盟成立的产业技术背景
我们认为，FTTx产业联盟于此时宣告成立，反映出产业界暂时搁置了EPON与GPON的争执，选择了在当前以EPON为主的FTTx建设思路。FTTH的呼声由来已久，而中国电信运营商之所以今年才开始批量上马，核心问题之一便是：运营商在EPON和GPON两种技术制式的选择上存在犹豫。 如表1所示，GPON在分光比和下行带宽上存在优势，而EPON则在技术程度熟和成本上存在优势。由于两者在技术上并无本质上的优劣之分，在综合考虑建设成本、产业成熟度等多因素的情况下，产业界人士多数认为在当前情况下，发展EPON是最优选择。 第三、FTTx进程加速，光系统行业整体受益
我们认为，中国FTTx建设进程的加快，本土光系统制造商是最大的受益者。这主要是基于以下两点：第一，光系统行业具备较高的技术壁垒。如图2所示，光系统涉及复杂的信号转换、编码、传送功能，故技术门槛较高，目前国内仅有三家光系统制造商，即华为、烽火和中兴。第二，海外厂商基本已被逐出中国光通信市场。自2002年左右网络泡沫幻灭后，中国光通信行业进入了长达5年的熊市。在此漫长的过程中，Lucen、Nortel、Alcatel等海外厂商的光系统设备逐渐被边缘化，华为、烽火和中兴三家则逐渐占据了本土光通信市场的第一阵营。截至2007年底，上述三家本土企业占中国光传输市场的份额已经超过80%。 第四，重申对烽火通信的“推荐”评级
在光系统行业整体受益的背景下，我们尤其看好烽火通信的投资价值。由于当前FTTx建设以EPON技术为主，而烽火通信在EPON领域涉足最早，技术储备最多，故在本年度FTTx建设中，烽火通信占据了第一的市场份额。在不考虑烽火通信源自广发基金投资收益的情况下，我们预计公司2008年，2009年和2010年EPS分别为0.38元，0.52元和0.69元，并重申对公司的“推荐”评级。 相关研究报告下载：
 fttx产业联盟成立，光接入产业高速增长可期.pdf (192.48 KB)
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发表于 2008-10-30 16:22
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