市场回顾: 印花税单边征收提振A股市场,本周五大盘全线涨停,大振人心。但整体来看, 受本周前几日下跌的影响,大盘的一周表现仍是略有下降,上证指数本周累计涨幅 -0.22%。转债正股指数表现明显好于大盘,累计涨幅6.95%。转债指数本周表现好 于大盘但逊于正股,累计涨幅1.36%,转债的债性依旧较强。 本周转债市场流动性有所增强,周五受正股大幅上涨的影响,转债市场交投活 跃。本周表现最为活跃的仍是新钢转债。 市场存量方面,本周已是连续第八周市场存量保持不变。 投资策略: 赤化转债即将启动回售程序,其正股价格低于回售触发价已有28个交易日,还 差2个交易日便将满足回售条款。以赤天化目前的股价来看,在2个交易日内突破回 售触发价已没有可能。从资金面来看,赤天化有能力为现存转债买单。此外,因为 赤天化集团是赤化转债的第一大持有人,赤化转债下调转股价的可能也非常小。 本周转债市场中所有转债依旧停留在偏债区,目前仍无转债在偏股区及混合 区。但恒源转债因受转股价下调影响,股性明显增强;澄星、大荒、锡业、柳工、 赤化和南山转债受益于正股大幅上涨,股性也明显增强。 目前,大盘的走势尚不能明确,政府的救市政策能否见效还有待观察,转债的 走势受正股波动影响较大,因此投资时还需谨慎。对于保守型投资者来说可以配置 一些债性较强,有正的到期收益率的转债,这样即便正股继续向下波动,也可保证 基本的收益。对于积极型投资者来说,可配置一些股性较强、与正股联动性较好的 转债,这样若大盘反弹则转债也会随之上涨,从中获得更多的收益。 信息提示: 自2008年9月18日起,"恒源转债"初始转股价格由原来的30.09元/股调整为 15.75元/股。 恒源转债将于10月7日派息,每手可转债面值1,000元利息为15元(含税)。付息 债权登记日为9月23日;除息日为9月24日。 江西铜业发行68亿元可分离交易可转债,并将于9月22日进行网上网下申购。 相关研究报告下载: [attach]5935[/attach]
|