电油价如期上调，中游制造业成本加剧
摘要：
. 国家发改委6 月19 日宣布，从20 日起，对汽油、柴油价格
每吨提高1000 元，航空煤油价格每吨提高1500 元；7 月1 日起，全国销售电价每度提高2.5 分钱；发电用煤炭价格不得超过6 月19 日结算价格，煤炭限价截至08 年12 月31 日。
. 点评：
. 我们以电网公司收入作为所有行业耗电成本，按照不同的发电价格以及耗电量将电力成本分摊到各个行业。根据测算，如果各行业不上调产品价格，终端电价上调2.5 分钱，工业企业整体（不包含电力行业）税前利润直接下调2.78%，其中，上游采掘业受影响较小，主要是由于比重很大的石油天然气开采行业对电力成本不敏感；而工业制造业下调2.61%，其中影响较大的是有色冶炼（5.4%）、钢铁（5%）、化学纤维（5%）、纺织业（4.7%）、基础化工（4.6%）等行业。
. 根据我们测算，汽油和柴油价格的上调，对工业企业直接影响较小，汽油柴油价格分别上涨1000 元，工业企业利润（不考虑石油石化）会直接调低合计1.17%，建材（3.65%）、电力（2.33%）、金属制品（1.86%）、塑料（1.75％）、纺织（1%）等行业受直接影响较大。
. 汽油柴油价格上调通过货运价格的上涨可能会对工业企业影响更大，焦炭、非金矿石、化肥农药、矿建材料、粮食、煤炭等产品受运价提升负面影响较大。
. 发电用煤价格的限制有利于工业企业，尤其是电力企业。
摘要：
. 国家发改委6 月19 日宣布，从20 日起，对汽油、柴油价格
每吨提高1000 元，航空煤油价格每吨提高1500 元；7 月1 日起，全国销售电价每度提高2.5 分钱；发电用煤炭价格不得超过6 月19 日结算价格，煤炭限价截至08 年12 月31 日。
. 点评：
. 我们以电网公司收入作为所有行业耗电成本，按照不同的发电价格以及耗电量将电力成本分摊到各个行业。根据测算，如果各行业不上调产品价格，终端电价上调2.5 分钱，工业企业整体（不包含电力行业）税前利润直接下调2.78%，其中，上游采掘业受影响较小，主要是由于比重很大的石油天然气开采行业对电力成本不敏感；而工业制造业下调2.61%，其中影响较大的是有色冶炼（5.4%）、钢铁（5%）、化学纤维（5%）、纺织业（4.7%）、基础化工（4.6%）等行业。
. 根据我们测算，汽油和柴油价格的上调，对工业企业直接影响较小，汽油柴油价格分别上涨1000 元，工业企业利润（不考虑石油石化）会直接调低合计1.17%，建材（3.65%）、电力（2.33%）、金属制品（1.86%）、塑料（1.75％）、纺织（1%）等行业受直接影响较大。
. 汽油柴油价格上调通过货运价格的上涨可能会对工业企业影响更大，焦炭、非金矿石、化肥农药、矿建材料、粮食、煤炭等产品受运价提升负面影响较大。
. 发电用煤价格的限制有利于工业企业，尤其是电力企业。相关研究报告下载：
 a调，中游制造业成本压力加剧.pdf (164.04 KB)
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发表于 2008-6-20 16:13
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