q 本周（07.07-07.11）期货当月合约紧随FTSE A50现货市场上扬，较上周上涨7.38%。FTSE A50现货指数先扬后抑，周二在消息面利好刺激下顺利突破万点，周后期微幅震荡，周五收盘报10431.72点，较上周上涨775.87点，涨幅7.91%。FTSE A50期货当月合约紧随现货上扬，反弹走势延续至周四，周五合约小幅调整，收盘报10550点，较上周上涨7.38%，相对现货贴水36.78点。合约交投放大，日趋活跃，周总成交280手，其中周一无成交，随后交易相对活跃，未平仓量有所上升，从上周1161手升至1194手。 q 沪深300现货指数迎来大幅反弹；仿真交易合约市场当月合约全线上扬，近弱远强。沪深300现货市场周初即在新华社通讯及人民日报相关评论等消息面的推动下展开上升行情，良好升势延续至周三，周四受油价大举反弹并再创新高刺激，指数小幅下挫，收盘报2953.1点，较上周上涨7.70%。期货市场上，当月合约IF0807随现货展开反弹，由于合约临近交割拟制了反弹空间，周五收报3027.8点，较上周上涨5.02%，升水随走势相应窄幅收缩，周五相对现货升水74.7点；合约成交量不断萎缩，周总成交223409手（占所有合约总成交的17.22%），日均成交44682手，较上周减少16.98%，未平仓量相应减少，从上周的23080手降至周五20547手，从盘面看交投多为日内盘。近月合约IF0808紧随现货指数先扬后抑，涨幅略显保守，周五收盘报3318点，较上周上涨4.30%，相对现货升水364.9点。远期合约IF0809和IF0812延续上周上扬态势，展开大幅反弹，周初多次触及熔断价，周后期温和调整，周五收盘分别报3860点和4716点，较上周上涨363点和839点，涨幅10.38%和21.64%，升水大幅加深，分别相对现货升水906.9点和1742.1点。远月合约和近月合约的升水背离走势带来了一定的合约间夸期套利机会。 q 后市方面，奥运会临近，其对股市的影响需要综合考虑举办国的经济运行状况，但不可否认，就短期而言，奥运将会是影响股市短期波动的重要因素之一，至少在心理层面上将带来乐观预期，增强投资者信心。然而目前的信贷环境及高油价带来的市场普遍担忧仍将持续挑战市场信心，投资者期望过高也似乎并不现实，就中长期趋势而言，我们仍然谨慎。期货方面，两张远期合约IF0809和IF0812升水再次大幅扩大，为合约间套利带来一定机会，单独就该两张合约来看，上周升水的扩大将给合约未来的反弹力度带来一定的抑制，投资者在交易时除考虑现货指数走势外，还应考虑过高升水带来的风险以及市场向合理水平修正的可能性。 相关研究报告下载：
 股指期货周报（2008.07.07－07.11pdf.pdf (386.74 KB)
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发表于 2008-7-19 09:39
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