据Bloomberg消息,山西省政府发布了电力供应“红色”预警,要求省内的用电大 户 电解铝企业降低生产负荷。7月8日,中国铝业(601600)也在港交所发布 声明,由于山西省电力供应紧张,影响到公司在当地的两家电解铝厂的生产。 电解铝行业向来是耗能大户,煤价的高企和夏季用电高峰的来临使供电形势持续 紧张,电解铝行业更显经营窘境。我们认为此次山西省政府限电可能会在短期内影 响电解铝的生产,但市场可能更为担心限电举措扩大到其他电解铝生产大省。上市 公司层面,中国铝业在山西的电解铝生产可能会受到一定影响,但事件影响的时间 和范围还需要进一步考证。铝价可能会在短期内继续走高。另外,我们认为限电事 件短期内对我国电解铝行业的经营产生不利影响,但有利于行业的长久发展和行业 内的优胜劣汰。对于中国铝业,我们暂时维持其08,09年EPS0.83元,0.96元的盈 利预测,对应的动态P/E分别为17倍和15倍,并维持其“增持”的投资评级。 相关研究报告下载:
电解铝行业:山西省限电,铝价短期走高pdf.pdf (166.55 KB)
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