[20080701]衍生品研究-仿真交易周报-季月合约小幅上扬

报告摘要：

? 现货市场：上周市场仍然维持弱势，虽然在上周二与周三有所反弹，但上周五单日跌幅达5.29%，全周上证综指跌2.94%，收报2748点。沪深300指数小幅下跌1.18%，周末收于2816点，深圳成指小幅上涨0.67%，周末收于9136点。

? 交易概况：上周市场仍然维持弱势，虽然在上周二与周三有所反弹，但上周五单日跌幅达5.29%，全周上证综指跌2.94%，收报2748点。沪深300指数小幅下跌1.18%，周末收于2816点，深圳成指小幅上涨0.67%，周末收于9136点。

? 基差情况：由于上周各个合约跌幅都小于现货，使得基差水平又再次扩大，特别是季月合约。7月合约基差水平基本与前周持平，为-156点，而两份季月合约的基差水平分别为，6月合约-563点，7月合约-777点。

? 操作策略：七月合约基差反弹，有一定的期现货套利机会存在，而季月合约由于基差水平仍然很高，依然可以用于构造期现套利组合，这种组合不一定非要等到合约到期时进行了结，只要基差缩小到一定程度，都可以结束套利头寸。这种提前结束套利头寸的策略有助于投资者提高资金使用效率。

? 沪深300指数最新权重一览。

提示：

本周交易合约为：IF0807、IF0808、IF0809、IF0812。

合约最后交易日（交割日）提醒：

IF0807：2008年7月18日

IF0808：2008年8月15日

IF0809：2008年9月19日

IF0812：2008年12月19日