调整盈利预测 — 过去一个月内冠捷科技股价下挫19%,跌幅超过恒生指数的10%(我们认为恒生指数这一幅度的下跌并不合理)。目前该股股价相当于6.3倍的08年预期市盈率和5.2%的股息率,我们认为股价进一步下滑的风险十分有限。此外,0.81倍的12个月滚动市净率也接近了0.72-1.76倍历史区间的低端。我们将其08和09年盈利预测分别下调4%和12%,主要是为反映有效税率由07年12.6%的上升至08年的28%(预测)。基于7.53倍的历史平均远期市盈率,我们将目标价由7.78港币下调至5.60港币。 相关研究报告下载:
( 科技-硬件及设备)冠捷科技09031.hk.pdf (559.52 KB)
|