请教FRM问题~

verawang1983

请教一道handbook里的问题，望有好心牛人给予解答~
An interest rate cap runs for 12 months basd on 3-month Libor with a strik
e price of 4%. Which of the following is generally ture?
answer: the cap consists of 3 caplet options with maturies of 3 months, the
first one starting today based on 3-month Libor set in advance and paid in a
rrears.
如果真的是3个caplets，按照答案是锁定Max[R(t+3)-4%,K]，那么第一个caplets怎么会是从今天开始呢？

还有关于 call swaption既然叫call不是看涨的意思么，但是照handBook上的解释option to pay floating and receiving fixed，利率上升的时候是亏的呀

再次谢谢关注~~

dongrock

还没学到，我进度堪忧啊

yanlan

注意任何书都有可能错（可能只是无意写错），我不知你说的书是哪本书，但是我觉得：
1. cap: 12个月的CAP，一般情况下应该包括3个CAPLETS，一般地，第一个是3个月后起确定利率，6个月后付款的CAPLET。所以那书似乎不对，也可能是特殊的一种CAP。你可以GOOGLE一下。
2. call swaption = payer swaption = option to enter into payer interest rate swap, payer interest rate swap 是 pay fixed, receive floating. 所以那书解释的是put swaption/receiver swaption。你也可以GOOGLE搜索确定一下。
不可尽信书，GOOGLE一下看看总没坏处。