警惕创业板未推出已成政绩工程

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 尚未推出的创业板，却让人闻到了变质味道。

   创业板可能沦为政绩工程。

   对于证监会而言是为了献礼。8月31日，有媒体披露，为了赶进度，创业板发审委的预审部门最近都在加班加点赶进度。业内将创业板发审委最近超强度的工作调侃为“5+2，白+黑”，即从周一忙到周日，每天早晨忙到晚上。

    截至8月14日创业板发审委成立的当天，监管部门共受理了115家企业的创业板发行上市申请。预审部门审核结束后，要上“部务会”复核，即检查该申请文件是否符合上发审会的要求，是否仍有未充分说明的情况等，如无异议则提交发审委。用脚趾头都能够猜得到，8月22日才正式成立的创业板发审委要完成如此巨量的工作，会是什么节奏。

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对于地方政府而言是为了争夺上记市资源，为了本地GDP，为了脸上有光。

    这从申报创业板的公司就能看得出来端倪。大多数种子公司是从各地发改委金融办上市办推荐的。虽然没有指标配额，但数量多寡也是个政绩工程。据笔者所知，很多地方政府部门开会、筛选、冲关，忙得不亦乐乎。听听广东揭阳市长的豪言，“重点打造12条‘经济大船’，培育和形成带动地方经济发展的龙头企业。大力推动一批优质企业尽快上市，力争经过几年努力，全市新增20家上A股、50家上创业板的上市公司，形成‘揭阳上市板块’”。

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  有什么奇怪的呢，上不了中小板，能上创业板也是一大政绩，只要能上市，只要能融资，就是本地财政的聚宝盆。所以创业板中充斥了存活多年的号称创新的老公司，他们财务数据循规蹈矩，要说什么成长性，却付之阙如。正如媒体评论，“新能源概念的只有1家向日葵光能，搞网游的只有1家，运营“红色网游”的中青宝网，在网游运营商中连前15名都排不进去。新农业只有一家做种子的安徽荃银沾边。文化创意产业的只有华谊兄弟和江通动画。至于宋城旅游，可能归入商业地产更靠谱。搞连锁的新服务企业也只有4家，爱尔眼科、中航健身会、吉峰农机连锁和好百年家居”。再看看在创业榜单的种子选手，海众锅炉，主营工业锅炉、水煤浆环保锅炉1999年成立；恒顺电器主营电力系统发供电设备设计制造安装调试，1998年就已成立；而同大海岛，主营索性就是耐用消费品服装面料、鞋材、箱包革、手套革等，1997就已成立。当然，这些企业有可能采用了什么新型面料，有可能采用了纳米技术，天知道，服装企业上创业板，听着就像个笑话。

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对于深交所而言，创业板的重要性自不待言，否则在国企为大的今天，深交所将日渐边缘化，直到彻底丧失博弈筹码和话语权。

    在创业板中扎堆的VC和PE，按理是创业板的功臣，是市场化的先驱，笔者从来认为风险投资是促进中国资本市场摆脱行政市的重要力量。但从统计数据来看，大多数风险投资有愧于这些称号，他们更像是搭便车的贪婪者。

    9月2日，清科研究中心发布数据，在证监会公布的首批105家通过创业板上市初审的企业中，清科ZDB数据库整理出其中的94家，这94家公司中有38家曾披露获得过风险投资(VC)或私人股权投资(PE)的资金，有32家获得一轮投资，6家获得两轮投资，1家获得三轮投资，共计46笔投资。统计数据显示，2004年前发生投资的仅有3起，分别是金蝶中间件、朗科科技和新中大等。而2006年以后的投资案例共计34起，分布比较密集，因此推算平均投资周期仅有2-4年。很多风险资金甚至在创业板上市公司申报之前才匆匆进入，如此送钱的好事，到底谁能得到，有关方面能否给公众一个交待？

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要改变创业板成为政绩工程的局面，重中之重是让交易所获得核准权，而不是上收到证监会。证监会剥夺了本属于交易所的权力，事实上也就让交易所放弃了责任，交易所对于上市公司的上市、退市、板块特色毫无话语权，最大的权利就是停牌或者警告，给顽劣的上市公司以颜色。动辄长期停牌，股民的权利何从保护？背对上交所的交易大厅，一位老资格的市场人士的话让笔者印象深刻：“自从交易所权力上交后，中国股市再也没有市场的生存空间了。这是最大的失误。”

    有关方面担心的是，创业板开户数太低。据深交所统计，截至8月30日，101家已开展经纪业务的会员现场签署《风险揭示书》的客户数量为2289688人，占会员申报客户总数的3.68%，签约率极低已引起有关部门重视。

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  一个好的市场自然会吸引投资者，一个糟糕的市场会赶跑投资者。开户数少不是问题，真正的问题是店主欺行霸世，以次充好。让各界寄予厚望的创业板，不应重蹈中小板的覆辙。

注：事业单位改革，是好事，最担心的是，所有事业单位收费都会向学校和医院看齐，收费会更厉害。
    前天写到中冶，有人跳将出来。
    中国中冶的低净值是迄今为止的A股之最。发行市净率约16倍，高出目前二级市场平均市净率（约3倍）的500%以上。

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贺宛男大姐文章中写：截至6月底，公司短期借款410亿、长期借款269亿，合计679亿，而在此前的2008年底短贷加长贷才461亿，半年内负债猛增200多亿，这次发了A股再发H股，无非是趁上半年放松银根时先贷款，如今银根收紧了就让股民还贷。一语中的。
    企业上市有明确的门槛。
    沪深证券交易所发布的股票上市规则明确规定，上市公司最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值属于公司财务异常情况之一，其股票交易需要ST特别处理。这就是面值低于1元难以上市的理由。准备上市的企业已经先行成为航母级ST，所谓的业内人士还在为之辩护，说什么未来赢利预期好。
    得了便宜就别卖乖了。反正有资金有人炒，就发呗。
    知道中冶有钱，上了市，就更多了。再多的钱，能堵尽悠悠之口吗？

lanshan

沙发，嘿嘿