tweety0930

2楼的说法很对，矿就是一个option，成本大于现价就开采(exercise)，否则就封存（not exercise）.最规矩的估值就是建立binary tree.然后求用各个阶端cf的期望值求npv。npv>0开采，否则封存等待。

但此题是一个特殊情况，价格等可能的增加或减少相同的数量。叫他random walk（discrete）也好，布朗运动(continuous)也罢，各个阶段的均值（期望值）都等于现值 $4/pound。

所以问题就简化了：PMT=（4-3.6）*100,000=40,000， N=4， I/Y=10% 得到 PV=126,795

PV > initial outlay (100,000)

也就是 NPV = 26,795> 0

理论上可以马上开采

tweety0930

“矿就是一个option，成本大于现价就开采(exercise)，否则就封存（not exercise）.”

说反了。见笑

不能编辑了
[em04]