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Straight value of the convertible stock: 1.5/8%=18。67

所以其价值为max(18.67,20)=20

我当时也怀疑到底应该用8％还是5％，但后来想想，如果这个可转有限股的转换option价值很高，而其股利可忽略不计，比如只有0.0001%,那难道其straight value就变成150000元的天价？明显不合理。应该用相应无option的股利率来计算。

回来看书应该赌对了。