过去无论是中人寿还是中平安，都已经在这两个领域有所准备和储备，以中人寿为例，南方电网32％的股份都收入囊中，广发行20％的股权也在等待广发行上市得到极大幅度的升值。这些都是大型的未上市股权，而中平安则亦以旗下的平安信托开展PE多年，储备了极多的项目，如许继集团，悉数收于麾下，许继集团旗下的中原证券和许继电气都是非常优质的资产。

    放开投资新渠道，对于保险公司而言，将提升投资收益率，适当的分散风险，因此对于保险公司的股价而言，是良好的催化剂。

    另有人将关于其他人评论中平安的文章挂到回复中，个人认为评论的话并不妥。不过我愿意谈谈我的看法。

    由于寿险股经营时间长，经营前期必然亏损，经营中期必然盈亏有所相抵，然而在一些只看市盈率市净率的投资者看来，寿险股比题材股还要高估，正是这样的看法让现在的寿险股价值极度低估，我甚至找不到比寿险股更加低估的行业和品种。

    保费收的越多，并不一定就是寿险公司之福，比如刚好遇上低利率时期加上股市持续下跌，那么对于保险公司而言，更多的保费将成为拖累，因为得不到稳定的利差匹配。所以上半年，国寿和太保都不约而同的乘低利率背景大力改善保费结构。

    保险公司的利润来源有三个：1、死差益，即保险条款预期的赔付额与实际的赔付额之间的差额（这个主要由保险公司的精算师设计产品之时就设定）；2、利差益，即保险条款预定的利率与保险公司实际投资收益之间的差额；3、费差益，即保险条款预定的费用和保险公司实际发生的费用之间的差额。

    可以看出，从表面上看，保费规模和保险公司价值没有什么关系，但是如果上述三个差益都是向保险公司有利，那么保费规模就成了基数，利润会加大。

    以我分析过的中平安万能险为例，只要中平安长期（15年到20年）年平均收益率超过5.37％（目前中平安万能险结算利率仍有较大下调空间）就可以获得比分红险更多的利润。在股市回暖的支撑下，中平安上半年以万能险扩大保费规模是完全正确的。

    一年前的AIG在华尔街几乎是过街老鼠，大家碰都不敢碰一下，转眼一年不到，AIG股价已经从每股0.35美元飙升至昨天收盘的42美元，这一切都归功于投资收益的上升使得AIG09年二季度纯利润达到18亿美元，可见只要市场稍见好转，保险公司投资收益立竿见影（当然资产减值回拨也是收益大增的因素），从AIG这轮金融风暴的表现也可以推断保险公司生命力之强。我过去还以宏利人寿说明过保险公司生命力之强的，宏利保险如今已经存活了120多年，历经两次世界大战和各大经济衰退，都没有让宏利保险消失，而是成为了北美和香港市场具有极大影响力的保险公司。