长城证券最新报告认为，银行净息差在上半年已基本见底，预计下半年将持稳回升。其乐观的依据主要是息差收窄、贷款增长。据了解，息差和贷款数量是影响银行利润的两个最关键的指标，而这两项指标上半年以来发生了积极变化。

　　息差缩小，被认为是银行业绩下降的最大冲击因素；但现在存贷款重新定价的压力已经基本释放。平安证券研究员认为，截至一季度末，多数银行贷款重定价过半，预计到六月底，贷款重定价基本完成。

　　重新定价完成，这意味着银行甩掉了盈利的最大阻力。值得注意的是，在上半年银行对过往存贷款重定价同时，银行存款结构的存款活期化趋势增强。招商银行行长马蔚华此前向记者表示，已经明显感觉到了招行储蓄存款活期化以及流向证券帐户的变化。“商业银行可能再次面对金融脱媒现象”。他判断说。

　　最近的统计数据支持他的分析。5月份统计数据显示，当月新增存款中储蓄存款新增1886亿元，这一单月新增量已经持续2个月在2000 亿之下，是1 年以来的最低水平。国金证券研究所认为，这说明在股市财富效应、通胀预期以及低利率环境下，储蓄资金出现了趋势性的流出，储蓄活期化趋势可期。

　　众所周知，活期存款利息大大低于定期存款，是银行低价资金的主要来源，存款活期化可以降低银行资金成本。

　　在存款利息降低的同时，银行部分贷款利息获得了上浮溢价。马蔚华介绍，中小企业贷款成为一个利率相对较高的领域。以招行为例，该行小企业信贷中心对中小企业贷款利率平均上浮20％。

　　大型商业银行数据也类似，据了解，工、农、中、建四大国有银行对中小企业的授信余额已经超过6万亿元；其中前5月对中小企业的贷款占到新增量的一半。这显然和低利率时代，向小企业贷款能实现较高上浮不无关系。

　　贷款增长被认为是银行业绩将触底反弹的另一个重要因素。长城证券认为，规模增长则是阻滞业绩下滑的“功臣”。据分析，自年初开始，商业银行开始执行“以量补价”的经营策略， 1 季度上市银行贷款同比增长28％，规模的增长为业绩下滑提供了缓冲作用。

　　问题在于，下半年商业银行的信贷突击还能否持续？分析师给出了乐观估计。长城证券预测，预计2009 年贷款新增额在7 万亿至7.8 万亿元之间，即下半年月平均新增额在2000—3200 亿元之间。

　　国都证券预计下半年的月度新增贷款规模将回落至3000-5000 亿的合理水平。中原证券预测未来数月新增信贷额仍将保持在较高水平。不难发现，信贷不会踩急刹车是业界共识。

　　但是分析师指出，下半年一个主要看点是企业贷款需求复苏和贷款结构优化。国信证券分析师认为，后续拉动国内投资和消费的力量中，房地产市场显得尤为关键。

　　但目前看，房地产市场释放较多乐观信息。国信证券认为，尽管整体复苏的力度难以确定，但房地产投资数据好转显示开发商对未来预期正在改善，将给银行业带来强大的支撑力量。