根据国金宏观对整体经济的判断与目前半导体市场现状，我们对未来全球半导体市场景气情况进行了分析 以时间为序，分析结果分为三个阶段
    景气持续恶化期：市场持续恶化，企业经营最严峻的时期
    景气小幅反弹期：库存回补，美国见底，出现景气小反弹
    行业反转期：行业反转概率增强，中国见底成为新的支撑
    我们的判断逻辑为：
    在全球经济依然严峻与未见杀手级产品出现，2009年全球半导体市场反转可能性较小，但随着时间推移，2010年后行业反转的概率增强
    从目前的企业经营数据与行业现状显示行业还在加速恶化 但在美国经济见底与库存回补作用，市场将有望出现景气小反弹
    我们的判断依据为：
    美国经济见底 中国经济将于2010年成为新一轮周期的起点
    2009年中期将会出现库存过度消化
    我们在全球半导体市场不同时期的投资策略分别为：
    景气持续恶化期：观望，等待合适的投资时机 如果考虑行业配置，可选择歌尔声学、中环股份等业绩确定，成长确定的公司
    景气小幅反弹期：交易性机会 寻找库存回补效应最显著的子行业企业，如莱宝高科、长电科技、法拉电子与生益科技等
    行业反转期：行业进入最佳投资时期 积极配置规模经济型企业，如生益科技、长电科技和法拉电子等
    同时，根据情景假设，我们对未来两年行业景气阶段的时间进行了预测

关注明年中期景气小反弹,静待后年行业反转--2009年度元器件行业报告.rar (280.65 KB)