投资要点：
?         控股股东鼎力支持公司发展，坚定信心看好公司的未来。直接控股股东及关联方超计划认购公司股份，控股权由51.04%提升至53.93%，并表示没有减持计划，有增持计划，近期已增持B股约500万股。
?         在行业加速调整过程中，获得难得的融资机遇，增发将改善财务结构，资产负债率将由67.34%下降至56.2%。有利于提升公司的长期投资价值，有利于公司持续保持一线蓝筹地产在中高端地产开发商中的竞争优势。
?         增发不会大幅摊薄公司的利润。募集资金投资项目区域分布较均衡，可有效分散风险，具有明显的竞争优势，项目开发后可望陆续给带来利润2.77元/股。
?         土地储备丰富低廉可抵御行业波动风险，尚余少量土地款未付（南京仙林）。公司目前的土地储备已接近1000万平米，权益土地面积730万平方米，土地成本约2300元/平米。目前按除2007年底获得的南京仙林地块之外，其余土地均付清了地价，
?         明晰“3+X”战略得到很好的落实。未来三五年内配置到“3”区域的土地储备资金将达到公司总土地储备资金的70-80%，配置到“X”区域的占20-30%。
?         公司预计年底完成超过80亿元的销售收入，符合我们此前的预期，为公司今明两年稳定增长的业绩打下了基础。随着8月底公司推盘量的迅速增加，目前公司住宅销售额已超过57亿元，南京金融中心17.5亿元的销售合约将在近日签订并于今年结算。到按增发后股本17.173亿股计算，08-10年EPS0.92、1.47和1.64元，三年复合增长率35%，高于行业平均水平。重估值80%折后26.07元。
n         风险提示：注意房市复苏需要时间，销售竞争局面仍激烈；中国经济增速放缓等不确定因素对公司经营构成的压力。