标题: [求助]问两个1级的问题,CAPM和FCFF的算法 [打印本页]
作者: erica7 时间: 2008-11-22 22:21 标题: [求助]问两个1级的问题,CAPM和FCFF的算法
CAPM里面的无风险利率应该用3-month T-bills rate of return还是10-year T-bonds rate of return？sample test 2第47题的答案直接用了后者，也没有解释...
还有Free Cash Flow to the Firm的计算里，为什么Net income+Noncash charges+working capital investment可以用CFO取代？
期待回复，谢谢！
作者: joshuayang 时间: 2008-11-30 16:48
教材Vol4，第50页CAPM下面的说明。RFrate应该是与项目存续期相同的国债的收益率。
47题答案用10年可能是出于保守性的考虑。
Net income+Noncash charges+working capital investment基本和CFO是相等的。所以这两者就可以替换使用了。前者可能含有proceeds from sales of PPE or other assets，但是总额很小，当做没有就行了。
作者: erica7 时间: 2008-11-30 20:28
明白了，谢谢joshuayang的回复！
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