美国玉米和大豆2008年预期产量和库存结余都有所下降
10月10日的农产品产量，全球农产品供需预测报告高估了玉米和大豆的种植面积
今天美国农业部在报告中将2008年玉米和大豆种植面积预测分别下调了100万亩和110万亩。该报告纠正了10月10日发布的月度农产品产量报告和全球农产品供需预测报告，修正了报告公布后发现的美国农业部各种计算方法间的差异。按净计算，2008 年玉米和大豆产量预测分别下调了1.67亿蒲式耳和4500万蒲式耳。若计入用量预测的小幅调整，那么美国农业部的2008年玉米预期库存结余下调了6600万蒲式耳（库存使用比现为8.7%，之前为9.1%），大豆的结余库存下调了1500万蒲式耳（库存使用比现为7.0%，之前为7.4%）。
用量预测小幅修正；大豆压榨用量预测未变
由于预计高粱用量会增大，全球农产品供需预测报告在修正了种植面积预测的同时还将2008年饲料玉米的用量调低了5000万蒲式耳。玉米和大豆的出口量预测也分别下调了5000万蒲式耳和3000万蒲式耳。但是，2008年乙醇生产中玉米用量和美国大豆压榨用量预测没有改变，出口量预测小幅下调的原因是供应紧张/价格上涨，而不是全球经济的放缓。虽然此次调整可能无法反映更广泛的需求变化，但从目前来看，用量的下调幅度微乎其微。
在需求不确定的情况下产量仍存在下行风险
由于全球信贷危机蔓延、对经济的担忧持续、投资者避险意识依然强烈以及美元走强，农产品需求面临挑战。尽管如此，市场面临诸多有利因素：大豆和乙醇的利润率依然为正、销售年度之初大豆出口订单强劲，美国牲畜期货清仓幅度较为温和。从供应面来看，2008 年玉米和大豆种植面积预测的下调凸显出实现较高的优质农产品收成的重要性，但是美国农业部的2008 年玉米和大豆产量预测可能被高估。我们目前的价格预测保持不变。

相关研究报告下载：

商品.美国农业部修正农产品产量和全球农产品供需预测.调整幅度很小.pdf (266.98 KB)